21 April 2025

◎＜ポイント＞
―トランプ政策を問題視＝ドル売り反応―

・今週の予想レンジ：139.00-144.00
先週のレンジ　141.61-144.08
先週の予想レンジ：143.00-147.00
・先週は引き続きトランプ関税政策の不透明感が市場を支配。
・＜トランプ政策で分かってきたこと＞
①”高く吹っかけて相手の譲歩を迫る手法”―米中貿易戦争の様相―中国に対してもまだ結果は見得ない→中国も“名うての”戦略・交渉好き！
②国際面でもトランプ政権のエゴに対する反感が高まる。
③トランプ氏は一日20億ドル（単純年間収益の円換算で100兆円？？）の関税収入と豪語しているが、輸入ペースが維持される場合であり、結果として増税分が消費者に転嫁され米経済減速とい単純うシナリオが分からないわけではないだろうが？！
・足元のドル下落（米ドルインデックスは5年ぶりに安値98台）を見ると市場はトランプ戦略のネガティブサイドを既にフォーカスしているようだ→目先は更にドル安深堀か？
・中国はボーイング機の輸入停止を指示。トランプ政権は先週米債下落を懸念して関税策の緩和を示唆したが、本格的に中国が米債を売却すれば金融市場の大混乱は必至だろう。
・ただ視線を先に延ばせば、形はともあれ米国の貿易赤字が大幅に減少すれば受給権からのドル売り圧力が大幅減少。また対中含めトランプ関税策が大幅に緩和される可能性も否定できず、中長期的には係る2点よりドル相場が上昇する可能性があると考える→中国の米債売却は国際的な圧力もあり実現しないのではないか？
・今週はIMF春季会合（＠ワシントン）もありIMFの世界経済見通しが下方修正されるだろう。国際社会の反T風にTがどう対処するか？完全無視か？

◎＜豪ドル相場＞

足元米ドル安が豪ドルをサポートする展開か？対円では再び下値テストの可能性

・先週豪ドルは、米ドル軟調地合が続く中「豪ドルは米ドルの受け皿」で、63セント台で堅調推移した。対円ではドル円が141円台に続落する中90円台が徐々に重く。
・発表された3月雇用統計で就業者数が予想を下回ったものの、前回の-5.75万人から+3.22万人に増加し、失業率も4.2%予想に対して4.1%と改善したことも豪ドルをサポート。
・ただトランプ関税への懸念（特に米中貿易戦争懸念）強く63セント台で頭打ちとなった。
・今週はIMF春季会合（＠ワシントン、4/21～4/26）が開催されトランプ関税に非難が集中するだろう。まだIMFの世界経済見通しが発表されるが下方修正は必至であり、これも豪ドル売り材料。
・足元豪ドルは米ドルの軟調によりサポートされているが、対円、ユーロなどクロス取引では依然軟調であり、トランプ関税の不透明感が払拭されない限り本格的な回復は覚束ない。

―読者各位―
◎ジョーのTWITTER、フォローしませんか？？
アドレスは@joetsudaFX　です－相場の話など意見交換しましょう！！
◎セントラル短資FX社の「マーケットビュー」（週報－毎週火曜日にアップ）に15年近く投稿しています。（https://www.central-tanshifx.com/market/marketview/column/?morecnt=0&itemtype=1&pdate=20221121）
斬新な相場観をご披露します！！