7 July  2025

◎＜ポイント＞ 強い雇用統計で145円を付けたが、145円台を維持できず

今週の予想レンジ：143.00-147.00
先週のレンジ　142.68-145.23
先週の予想レンジ：143.00-147.00

・先週は月末・月初を控えた独自のドル需給もありドルは神経質に上下動。ただ結局は145円台を維持できず、一方ユーロも高値1.18台から1.17台に反落するなど、ドル自体最近のレンジをブレイクすることはできなかった。
・市場の関心が米雇用に集中する中、発表された求人件数は予想を上回ったが、ADPが予想外にマイナスとなりドル売りが強まる局面も。結局6月雇用統計はnfprが+14.7万人、失業率が4.1%と予想よりも強く、ドル円は発表後145円台に急伸。平均時給は若干軟化したものの影響は見られず。
・ただ買戻し一巡後ドル円はじり安で結局144円台半ばでクローズした。
・全般的にドルの軟調が払拭できなかった一因として、やはり行く先知れずのトランプ関税があるのだろう。週末にかけてトランプ大統領は各国に一方的に関税率を設定した“手紙”を送付すると発表。「7日に送る。おそらく12通だ。関税は10～20％から60～70%の間」と述べ市場を混乱させている。
・一方べッセント財務長官は「トランプ大統領の手紙は関税を決定するものではない、8/1までに時間がある」と火消しに躍起になっている。
・予想外に強かった雇用統計にもかかわらずドルが上昇し切れない原因として、米景気減速を示唆する米債利回りの低下もあるだろうが、基本的にトランプ相互関税の期限7/9をを控えて相変わらずのトランプ迷走ぶりに投資家が嫌気を差しているのであろう。
・自分もその一人で、米インフレの高止まりや日本のファンダメンタルズ悪化からドル円上昇を予想しながら、足元の馬鹿気たトランプ茶番に嫌気が差してドル円を売り→ヤラレてしまう、、、
・先週一時142円台まで掘り下げたドル円であるが、下値が144円台にレベルアップしたのであれば、まだ上の目は残っていると言えるだろう。

◎＜豪ドル相場＞

先週は米ドルが底固く推移する中、豪ドルも65セント台後半が天井となり反落。対円でも一時95円台まで上昇後94円台半ばに反落。トランプ関税の期限（4/9）の接近も豪ドルの上値を重くしている。

・先週豪ドルはユーロが1.18台を維持できずに軟調推移となる中、65セント台後半のレジスタンスをブレイクできずに65セント台前半に反落した。対円ではドル円の乱高下に引きづられながら94円台から95円台の間で行き来したが、心理的な壁であった95円は結局維持できなかった。
・4/9のトランプ相互関税期限を控えてトランプ大統領は一方的に設定した関税率を主要国に通知するとしており、市場の不安心理の高まりも豪ドルを押し下げた。
・発表された5月の小売売上高は前月分のマイナスが±ゼロに修正され5月分も＋0.2%となり、やや安ど感を与えたが、5月貿易収支は黒字の22億ドルと予想より半減しており、トランプ関税の影響が懸念される。
・今週はトランプ大統領の“手紙”の内容が気になるが、一方明日のRBA理事会では政策金利を足元の3.85％から3.60%に引き下げ予想が一般的であるが、市場は既に織り込んでいるもよう。
・引き続き「豪ドルは米ドルの受け皿」で米ドル動向が注目されるが、米ドルインデックスは96台で落ち着きつつある。

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