19 January 2026

◎＜ポイント＞
　―159円台で口先介入？―

今週の予想レンジ：157.00-160.00
先週のレンジ　157.51-159.45
（先週の予想レンジ：156.00-158.00）

・先週は“絵に描いたように”159.50近辺まで上値をテストしてくれた（マーケット・ビュー予想上限は159.50）。しかもその後の反落→158円割れも想定内。
・「さすがに片山財務相や三村財務官は160円へのフリーパスは渡さないだろう」という読み通り。
・ただべッセント財務長官がコリア・ウオンの対ドル下落を憂慮した発言とは言え、円の下落も横目に見ながらの発言を受けて159円ブレイク後は上値の重い展開となった。
・このまま160円未達で天井確認であれば昨年の写真相場であり、158円台→140円台への大幅下落が想起されるが、昨年前半のドル円反落の大きな原因は“トランプ関税導入による米中貿易戦争懸念”の高まりであった点は忘れてはならない。
・足元トランプ関税の行方は依然不透明であり、加えてベネズエラ、イラン等々地政学的懸念の大きさはむしろ昨年を上回る。
・ただ景気拡大路線（リフレ派）の高市内閣が総選挙により更に基盤を強化すれば、海外勢は格好の“円売り材料”と解釈するだろう。
・筆者の見立てとしては「総選挙前の160円台」は政府日銀としては何としても避けたいところであり、実弾（介入）の有無はさており、米国の威を借りた口先介入が続き、市場も上値トライに慎重になるであろう（ドル円続落の可能性）。
・しかしながら目線を更に先に延ばせば、円安は「ファンダメンタルズ」に合致した動きであり（当局要人の認識とは異なる）、介入（たとえあっても）による円高効果は一時的と言わざるを得ない。

・先週豪ドルは再度67セント台前半まで上昇したものの、米ドルが反発する中（ユーロは1.16割れに下落）66セント台半ばに軟化した。
・対円ではドル円の158円台続伸と、対米ドルでの豪ドルの67セント台への上昇の相乗効果で一時106円台後半まで上昇したが、週末に向けては対米ドル、対円共に反落した。
・発表された1月のWESTPAC消費者信頼感が92.9(前回94.5)と依然軟調で（前月比-1.79%、前回は-9%）であったことも悪材料視された。
・今週1/22（木）には12月の雇用統計が発表されるが、就業者数は前回の予想外のマイナス2.13万人か+2.63万人に反発が予想されるが、失業率は前回の4.3%から4.4%に悪化予想であり、雇用の陰りが明らかになればRBAのタカ派姿勢にも変化が訪れる可能性があろう。（明日のマーケット・ビューの＜特記事項＞参照）
・引き続き対米ドルでは「豪ドルは米ドルの受け皿」で米ドル動向が鍵となるが、足元の地政学的な不安定さがある限り、対米ドルでは再び65セント台の“定位置”に戻る可能性があろう。
・対円では政府・日銀やべッセント財務長官の発言に注目したいが、ドル円の介入警戒感が継続すれば、一旦反落（103-104円台）する可能性があるだろう。

―読者各位―
◎ジョーのTWITTER、フォローしませんか？？
アドレスは@joetsudaFX　です－相場の話など意見交換しましょう！！
◎セントラル短資FX社の「マーケットビュー」（週報－毎週火曜日にアップ）に15年近く投稿しています。（https://www.central-tanshifx.com/market/marketview/column/?morecnt=0&itemtype=1&pdate=20221121）
斬新な相場観をご披露します！！